*ST海龙重组高票通过
小股东无奈败北_财经_凤凰
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李继远
潍坊报道
虽然山东海龙此前的重整方案25%的让渡比例遭到了部分中小股东的反对，但是在10月29日召开的出资人会议上，筹码分散的中小股东在方案表决中并未展示出太大的影响力，方案最终以86.56%的比例获得高票通过。在会议现场，51名出资人仅仅投出了4张反对票。在次日召开的第二次债权人会议上，重整方案也最终获得高票通过，其中到场的519家普通债权人中，共有494家投出了赞成票。按照重整方案，普通债权人的偿付比例将达到40%。“根据偿债能力分析报告，山东海龙在破产清算状态下的普通债权清偿比例仅为14.18%，而且实际可能比这个数额还要低。”山东海龙相关负责人表示，相较于破产清算状态下的清偿比例，重整方案的偿付比例得到了大幅度提高。出资人以及债权人会议的双双通过，也意味着山东海龙重整将进入实质性操作阶段。作为中国恒天集团介入重组的条件之一，山东海龙急需在年底之前完成重整，并依靠债务收益保壳，留给海龙的时间仅有两个月。方案获高票通过10月29日下午2点30分，山东海龙重整第二次出资人组会议在海龙公司召开。据了解，来到会场的除了各大股东代表外，持股的员工占据多数，仅少数社会股东来到现场参会。“第二大股东潍坊康源投资有限公司为员工持股公司，职工持股人数4800人，让渡比例为30%。”对于出资人调整方案管理人代表进行了更为细致的解释，他表示，相对于社会股东25%的让渡比例，公司员工做出了更多的牺牲，“早在10月24日，职工就已经全票通过了让渡方案，未有人提出异议。公司第三大股东为潍坊广澜投资有限公司，共14名公司高管持股。对于广澜投资最终让渡25%比例过低的质疑，该负责人解释称，广澜投资共计持有6000万股，而且均已经被司法冻结。“公司目前的经营状况，公司高管确实负有不可推卸的责任。”他表示，但是由于已经被司法冻结，只能在股权进行司法拍卖之后，由新的受让人来让渡，而根据相关会计机构的审计评估，最终确定25%的让渡比例。除四大股东之外的社会股东25%的让渡比例也是此次重整方案备受质疑的焦点，不少投资人认为，25%的让渡比例过高，这也使得投资者的持股成本大幅增加，损害了投资者利益。“公司目前已经严重资不抵债，需要偿还众多债权，股东让渡股份是理所应当。”上述负责人针对本报的提问解释称，最终确定25%的让渡比例是因为，意向重组方介入重组的前提便是进行控股经营，“海龙的盘子比较大，马上进行增发又不现实，只有从现有的投资者手中进行让渡。他表示，目前，山东海龙申报债权已经高达50.9亿元，重整完成后负债规模将缩小至22亿元，资产负债率将降低至55%左右，“同行业中除了保定天鹅之外，都是70%-80%，重整之后将会是一个资产负债合理的公司。现场计票结果显示，表决同意重整方案的出资人共计持有3.67亿股，占参会出资人所持有股份总数4.24亿股的86.56%，已通过三分之二的规定要求，其中，络表决同意的出资人持有787.82万股，现场表决同意的出资人持有3.59亿股。专注主营业务10月30日上午9点，第二次债权人会议召开。重整草案显示，根据债权申报并经法院确定的债权共计482092万元，其中职工债权9338万元；税款债权1家，金额772万元；有财产担保债券4家，金额48885万元；普通债券635家，金额450122万元，另有已经依法申报但尚未确认的预计普通债权27025万元。而据重整资产评估报告显示，山东海龙的总资产评估值为14.9亿元，其中流动资产评估值为3.93亿元，非流动资产评估值为10.97亿元。如果进入破产清算状态，在优先支付破产费用、持续经营所发生的共益债务，并优先清偿有财产担保债权、职工债权、税款债权后，普通债权的清偿比例仅为14.18%。即使如此，管理人代表仍表示，这一比例仍“可能比预测要低”，“一方面资产能够按照评估价值变现，另一方面为破产费用和职工债权能够控制在评估机构预测的范围内，但根据海龙实际资产情况，主要资产中房屋、设备将失去生产功能、价值大大折扣，子公司多资不抵债，破产清算较为漫长将带来超期费用。在投票之前，管理人晓以利弊。在管理人看来，如果走向破产清算将是一个对各方都不利的局面。而根据债权调整方案，职工债权、税款债权将全额清偿，四家财产担保债权金额未超过相应财产评估价值的范围，将获得全额清偿。普通债权的清偿比例是，普通债权5万元以下(含5万元)的部分全额清偿，超过5万元部分的清偿比例提高至40%，以10万元为例，债权人可获得7万元。此外，重整方案也获得了债权银行的支持。方案显示，重整方案通过后，债权银行将向海龙提供清偿债权相同的贷款，并保证未来5年不抽贷，此前统计显示，包括建设银行寒亭支行在内的8家银行，贷款金额总计7.68亿元。经营方案透露，重整后公司第一大股东将变更为重组方也就是中国恒天集团，而作为介入重组的条件，恒天集团需要提供不少于5亿元的款项，其中3.67亿元受让出资人让渡股份，1.33亿元为向山东海龙提供的用于清偿债务的过桥借款。与此同时，由于此前的多元化扩张造成的财务负担也将被“甩”出去。重整后，公司将专注粘胶纤维、帘帆布等主营业务，此前拥有全资和控股子公司15家，参股子公司3家，最终将仅仅保留山东海龙博莱特化纤有限责任公司、新疆海龙化纤有限公司以及阿拉尔新农棉浆有限责任公司，另外15家公司的股权以及应收账款将予以剥离。据了解，生产活动基本停止的博莱特也已经于今年9月份进入重整程序，重整将同山东海龙整体进行。对于已经停产的新疆海龙与新农棉浆，公司管理人代表表示，“新疆海龙和新农棉浆仍将作为山东海龙的长期股权投资保留，并根据山东海龙的整体和未来业务发展与新疆海龙和新农棉浆和其他股东另行做出妥善安排。”重整方案乐观预计，未来山东海龙可实现粘胶短纤维产量27万吨，高模低缩帘子布2.5万吨，销售收入51亿元，利润总额2.5亿元。从现场了解到，职工债权组、税款债权组以及财产担保债权组均表决通过了重整计划，到会的普通债权人519家中，共有494家表决通过，普通债权人组同样获得了高票通过。“重整计划完成，才能进行债务重组，如果不靠重整收益，肯定会亏损，如果保不了牌，重组方也不会介入重组。”管理人代表表示，重整的时间仅剩下两个月，对于山东海龙来说时间紧迫。